Na terça-feira, a Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou que irá reabrir as negociações de aquisição com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. Essa medida visa explorar as “deficiências” na oferta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD, que atualmente possui um acordo pendente com a Netflix para seus negócios de streaming e estúdio.
A Paramount lançou uma oferta hostil diretamente aos acionistas da WBD de US$ 30 por ação, após ter perdido uma disputa de licitação para a Netflix. Em um comunicado, a Warner Bros. Discovery explicou que a isenção limitada concedida pela Netflix permite que a WBD converse com a Paramount Skydance até o dia 23 de fevereiro de 2026, a fim de buscar clareza para os acionistas da WBD e possibilitar à Paramount fazer sua melhor e última proposta.
Durante esse período, a WBD pretende discutir as deficiências ainda não resolvidas e esclarecer certos termos do acordo proposto pela Paramount. A liderança da Paramount reiterou que sua oferta de US$ 30 por ação em dinheiro não é sua “melhor e final”. Recentemente, a empresa acrescentou “melhorias” à sua proposta, embora não tenha aumentado o valor por ação.
O CEO da WBD, David Zaslav, afirmou que o foco da companhia sempre foi maximizar o valor e a segurança para os acionistas. Ele destacou que a Paramount foi informada sobre as deficiências em suas propostas e que a WBD está agora engajada em determinar se a Paramount pode apresentar uma proposta vinculativa que ofereça valor superior e certeza aos acionistas da WBD.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, comentou sobre a isenção concedida, afirmando que a decisão foi tomada para oferecer clareza aos acionistas, que estavam confusos com as diversas ofertas e declarações da Paramount. Ele enfatizou que a Netflix não se pronunciará sobre a altura de sua própria proposta, que atualmente é de US$ 27,75 por ação em dinheiro para os ativos de streaming e estúdio.
A Paramount, em resposta, reconheceu o anúncio da WBD e reafirmou acreditar que sua oferta é superior à proposta da Netflix. Apesar das ações da WBD serem consideradas incomuns, a Paramount se disse disposta a engajar em discussões construtivas. A empresa também anunciou que seguirá com sua oferta de aquisição e sua intenção de indicar diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual.
A WBD também informou que uma reunião especial de acionistas será realizada em 20 de março, com o conselho recomendando unanimemente o acordo com a Netflix em detrimento da oferta da Paramount. A Netflix considera essa reunião um “marco importante” para sua transação com a WBD.
As ações da Warner Bros. Discovery subiram quase 3% na terça-feira, enquanto as da Paramount tiveram um aumento de cerca de 5%. Ambos os possíveis negócios levantam questões regulatórias. Especialistas da indústria e legisladores têm questionado se o acordo proposto pela Netflix receberia aprovação, uma vez que uniria dois dos principais serviços de streaming, o que poderia resultar em preços mais altos para os consumidores.
A liderança da Netflix expressou confiança de que sua proposta seria aprovada pelos reguladores, argumentando que preservaria empregos em um mercado de mídia desafiador. Entretanto, a Paramount alertou os acionistas da WBD, afirmando que sua oferta não só é melhor, mas também teria mais chances de obter apoio governamental.
Por outro lado, a oferta da Paramount levantou questões sobre financiamento externo e considerações antitruste, já que parte do financiamento provém de fundos soberanos da Arábia Saudita, dos Emirados Árabes Unidos e do Catar. A Paramount garantiu que esses investidores abrirão mão de quaisquer direitos de governança.
A Netflix, em seu comunicado, destacou a preocupação com o financiamento estrangeiro, prevendo que isso atrairá a atenção de reguladores internacionais, incluindo o Comitê sobre Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS). A empresa também espera uma supervisão rigorosa das autoridades europeias em relação aos investidores do Oriente Médio na Paramount.
Com as incertezas regulatórias pairando sobre ambos os acordos, a disputa entre a Paramount e a Netflix promete ser um dos maiores assuntos do setor de entretenimento nos próximos meses.
